CB 썸네일형 리스트형 2. CB/BW 신주인수권 행사가액 조정_ 수식의 이해 (희석되는 경우) 1. 기업가치 희석화 등에 따른 행사가액 등의 조정(Adjustment) 기업가치의 희석에 의한 기존 발행 CB의 전환가액 조정 또는 BW의 행사가액 조정시 기발행주식의 1주당 가치가 하락하는 만큼, 그 비율대로 행사가격도 하락조정되어야 한다. 2. 조정 산식 3. 도출과정의 이해 가. 만약 유상증자시 시가대로 주식을 발행하였다면, 이 회사의 가치는 기존시총+추가시총 즉, a+b가 될 것이다. 기존시총 a : 기발행주식수 X 시가 추가시총 b : 신발행주식수 X 시가 나. 그러나 추가로 유상증자를 하는 과정에서 할인발행을 하였다면, 이회사의 가치는 기존시총+추가시총' 즉, a+b'가 될 것이다. 시가발행보다 희석분(c) 만큼 적다. 기존시총 a : 기발행주식수 X 시가 추가시총 b': 신발행주식수 X 신.. 더보기 1. CB/BW 신주인수권 행사가액 조정_ 기업공시 실무안내(금감원) 금융감독원 기업공시실무안내에 따르면 전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW)의 전환가액 (BW의 경우 행사가액)의 조정에 관하여 다음과 같이 기술되어 있다. 1. 기업가치 희석화 등에 따른 전환가액 등의 조정(Adjustment)의 경우 전환사채 등 발행 후 발행회사가 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입(무상증자)을 함으로써 주식을 발행하는 경우, 전환 등에 의하여 발행될 주식의 실질가치는 하락하게 되므로 이러한 전환권의 희석화 등을 방지하기 위하여 다음 산식에 의하여 전환가액 등을 조정할 수 있음. 시가보다 낮은 가액으로 신주를 발행하는 경우에 전환가액 등을 조정하는 방식으로서 주권상장법인에 적용(시가방식) 조정후 행사가액 = 조정전 행사가액 × (기발행주식수 + 신발행주식수 × 1주당발행가액 ÷ .. 더보기 이전 1 다음
